Neues aus der Finanzwelt

Auch im zweiten Quartal war an den internationalen Kapitalmärkten die Verschiebung der erwarteten Leitzinssenkungen in den USA ein zentrales Thema. An den Aktienmärkten sorgte unterdessen die KünstlicheIntelligenz (KI) weiterhin für Kursfantasie.

Aktienmärkte

In Europa entwickelten sich die Aktienmärkte im zweiten Quartal un­einheitlich. Die politische Unsicherheit nach den Wahlen zum Europa-Parlament und die Neuwahlen in Frankreich belasteten die Kurse. Der Euro-Stoxx-50 verlor im Berichtszeitraum 3,7 Pro­zent auf 4.894 Punkte. Besser hielt sich der Deutsche Aktienindex DAX, der nach einem neuen Allzeithoch im Mai den Berichtszeitraum am 30. Juni mit einem Minus von 1,4 Prozent bei 18.235 Zähler beendete.

In den USA erreichte der Dow Jones Industrial Average Index im Mai erstmals in seiner Ge­schichte 40.000 Punkte, beendete das Quartal aber mit einem kleinen Minus von 1,7 Prozent bei 39.119 Zäh­lern. Der repräsentativere S&P-500-Index setzte seinen Aufwärts­trend dagegen auch in der zweiten Hälfte des Quartals fort und beendete den Berichtszeitraum mit einem Plus von 3,9 Prozent auf neue Rekordhöhen bei 5.460 Punkten. Einen weiteren Rekord erreichte auch der Nas­daq-100-Index, der das Quartal mit einem Plus von 7,8 Prozent bei 19.683 Zählern beendete.

Anleihenmärkte

An den Rentenmärkten sorgten die immer weiter ver­schobenen Zinssenkungen der US-Notenbank zunächst für Enttäuschung. Der Abwärtstrend der Anleihekurse beschleunigte sich im April. So stieg die Rendite der wegweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihen von 4,2 Prozent kurzzeitig auf über 4,7 Prozent. Im Mai und Juni erholten sich die Kurse der Anleihen mit der zurückkeh­renden Zuversicht, dass Leitzinssenkungen nur eine Frage der Zeit sein dürften. Für das zweite Quartal verblieb schließlich nur ein kleiner Renditean­stieg um 0,13 Prozentpunkte auf 4,33 Prozent. Die entsprechende Rendite deutscher Bundes­anleihen kletterte stärker, nämlich um 20 Basispunkte von 2,3 Prozent Ende März auf 2,5 Prozent zur Jahres­mitte. Der Bund-Future, der die Entwicklung deut­scher Bundesanleihen an der Termin-börse angibt, ver­zeichnete im zweiten Quartal einen Verlust von 1,3 Pro­zent auf 131,5 Punkte.

An den Devisenmärkten stärkten die ausbleibenden Zinssenkungen in den USA den US-Dollar. Gegenüber dem Euro wurde der ohnehin bestehende Zinsvorteil et­was größer. Diese Entwicklung war bereits im ersten Quartal weitgehend absehbar und deshalb eingepreist. Im zweiten Quartal stieg die US-Währung gegenüber der europäischen Gemeinschaftswährung nur noch 0,8 Prozent auf 1,07 US-Dollar pro Euro

Rohstoffmärkte

An den Rohstoffmärkten ließen Sorgen um eine weitere Eskalation des Nahost-Konfliktes den Ölpreis zunächst steigen. Auch wenn die Abhängigkeit der Weltwirtschaft vom Öl aus dem Persischen Golf weiter abgenommen hat, reagiert der Ölpreis mit Aufschlägen auf Sorgen, ein bedeutender Seeweg könnte gewaltsam unterbrochen werden. Anfang April erreichte der Ölpreis mit über 90 US-Dollar für ein Barrel Brent den höchsten Stand seit einem halben Jahr. Nachdem die Folgen der gegenseitigen Angriffe zwi­schen Iran und Israel dann aber überschaubar blieben, kam der Preis für Rohöl zurück. Letztendlich lag der Preis zum Quartalsende mit rund 85 US-Dollar ungefähr zwei Prozent niedriger als zu Quartalsbeginn.

Der Goldpreis profitierte als Krisenwährung vor al­lem von Notenbankkäufen und stieg erstmals in der lan­gen Geschichte des Edelmetalls im Mai auf über 2.400 US-Dollar pro Unze. Das zweite Quartal endete mit einem Stand von 2.327 US-Dollar und somit mit einem Anstieg um 4,1 Prozent. In Euro fällt das Plus aufgrund des leichten Dollar-Anstiegs mit 4,9 Prozent auf 2.173 Euro pro Unze etwas höher aus. Auch bei Silber setzte sich der Aufwärtstrend fort. Im Mai wurde mit 32 US-Dollar pro Unze der höchste Wert seit 2012 erreicht. Ein Silberpreis von gut 29 US-Dollar per 30.06. bedeutet für das 2. Quartal einen Anstieg um 16,4 Prozent.